上市公司股權(quán)分置改革信息披露工作備忘錄 第三號

為便于本所股權(quán)分置改革重點推進階段工作積極、穩(wěn)妥和有序地展開，根據(jù)《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》、《上市公司股權(quán)分置改革業(yè)務(wù)操作指引》的有關(guān)規(guī)定，結(jié)合窗口指導(dǎo)和信息披露審核發(fā)現(xiàn)的問題，本所公司管理部特就上市公司股權(quán)分置改革中與控股股東以股抵債相結(jié)合的相關(guān)問題提醒保薦機構(gòu)和上市公司注意：

一、總體要求：

以股抵債措施適用于糾正《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來以及上市公司對外擔(dān)保若干問題的通知》（證監(jiān)發(fā)〔2003〕56號，以下簡稱56號文）發(fā)布之前形成的非經(jīng)營性資金占用情形。同時，上市公司應(yīng)具有持續(xù)盈利能力，而控股股東確實不具備現(xiàn)金清償?shù)哪芰Α?/span>

根據(jù)中國證監(jiān)會的相關(guān)要求，公司提出的以股抵債方案與股改方案相結(jié)合的，應(yīng)在報證券交易所審核后與股改方案一并披露，證監(jiān)會不再直接受理以股抵債方案的審核。

二、基本業(yè)務(wù)流程和材料要求

（一）公司董事會審議通過控股股東實施以股抵債方案后，應(yīng)與股權(quán)分置改革方案一并報交易所，并增加提交以下文件：

1、董事會決議。

以股抵債方案中應(yīng)當(dāng)包含修改公司章程的內(nèi)容，即在《公司章程》中確立限制控股股東濫用其控股地位的原則，明確控股股東不得利用關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組、借款擔(dān)保等方式損害公司和公眾投資者權(quán)益；增加制止大股東或者實際控制人侵占上市公司資產(chǎn)的具體措施；載明在因大股東或者實際控制人侵占行為損害公司及公眾投資者權(quán)益時，公司及社會公眾股股東獲得賠償?shù)闹贫劝才?；加大對公司董事、?jīng)理未能保護公司資產(chǎn)安全的問責(zé)力度。

2、上市公司與控股股東簽訂的實施以股抵債的協(xié)議。

3、上市公司關(guān)于控股股東實施以股抵債報告書。

報告書顯著位置應(yīng)當(dāng)載明“本公司董事會全體成員保證本報告書內(nèi)容的真實、準(zhǔn)確、完整，對報告書的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏負(fù)連帶責(zé)任。報告書至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（1）交易雙方情況介紹、雙方最近三年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)、上市公司股本結(jié)構(gòu)及主要股東持股情況（特別披露控股股東所持股份的質(zhì)押、抵押、凍結(jié)情況）；

（2）控股股東侵占上市公司資金的詳細(xì)情況，包括資金侵占發(fā)生的年月日、占用的金額、占用原因和方式；如有償還的其年月日、所償還的金額；資金占用費收取依據(jù)、收取費率、收取金額、收取時間；截至日的侵占資金現(xiàn)值及其計算方式；

（3）控股股東不能以現(xiàn)金償還所侵占資金的詳細(xì)原因。

（4）以股抵債協(xié)議的主要內(nèi)容：

A、實施以股抵債的法律依據(jù)和實施原則、目標(biāo)；

B、以股抵債金額的確定（該金額小于截至日侵占資金現(xiàn)值的，說明為什么不能全部用以股抵債方式清償，不能清償?shù)囊院髮⒉扇『畏N方式清償，控股股東并對此做出有效承諾）；

C、以股抵債的股份定價及其依據(jù)、抵債的股份數(shù)量；

抵債的股份原則上應(yīng)當(dāng)以公司股權(quán)分置改革完成后一定期間的市場價格為參考，首次披露時可先確定價格區(qū)間。

D、以股抵債的交付及交付時間；

E、以股抵債協(xié)議的生效條件、生效時間。

（5）實施以股抵債后，上市公司股本結(jié)構(gòu)及主要財務(wù)指標(biāo)的前后對比（指標(biāo)按年報要求）

（6）以股抵債對上市公司的影響，至少包括是否具備持續(xù)上市條件、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理、杜絕控股股東再發(fā)生侵占公司資金的措施等。

（7）保護社會公眾股股東及其他利益相關(guān)者合法權(quán)益的措施。

（8）其他能夠影響股東及其他投資者做出合理判斷的，有關(guān)本次交易的所有信息。

5、擬沖抵債務(wù)的股份價格評價報告

控股股東應(yīng)當(dāng)聘請由國資委認(rèn)可的中介機構(gòu)出具以股抵債股份估值報告，應(yīng)當(dāng)在征詢前十名社會公眾股東的意見基礎(chǔ)上合理做出估值結(jié)論。

（二）交易所審查同意后，公司在指定報刊披露董事會決議和以股抵債報告書，中介機構(gòu)出具的文件在交易所網(wǎng)站披露，同時發(fā)出相關(guān)股東會議暨臨時股東大會通知，公司股改方案和以股抵債方案原則上應(yīng)合并為一項議案。

（三）相關(guān)股東會議暨臨時股東大會審議通過公司股改方案和以股抵債方案后，若公司先行實施股改方案，則以股抵債方案應(yīng)當(dāng)在抵債股份的價格確定并完成債權(quán)人公告之后實施。

若以股抵債方案涉及國有股權(quán)的，公司應(yīng)當(dāng)在相關(guān)股東會議暨臨時股東大會審議通過后報國資委審核，國資委批復(fù)同意后再發(fā)出債權(quán)人公告。

（四）抵債股份定價確定后，公司應(yīng)當(dāng)進行公告，中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)補充出具相關(guān)意見。

（五）公司完成抵債股份在中登公司的注銷手續(xù)后，應(yīng)當(dāng)刊登以股抵債實施及股權(quán)結(jié)構(gòu)變動公告，并及時辦理工商變更登記手續(xù)。

三、以股抵債價格確定應(yīng)考慮的因素

以股抵債是在控股股東無力以現(xiàn)金清償?shù)那闆r下，采取的一種用發(fā)展辦法解決歷史遺留問題的措施，因此，在確定以股抵債價格時，應(yīng)當(dāng)考慮以下方面：

1、侵占資金金額計算。以股抵債方案應(yīng)遵循公平對等原則，侵占資金金額不僅包括侵占資金本金，還必須包括根據(jù)銀行同期貸款利率和侵占時間計算出來的利息。

2、股份定價原則?！耙怨傻謧弊鳛榻鉀Q控股股東侵占上市公司資金歷史遺留問題的政策措施，不同于一般意義上的上市公司國有股轉(zhuǎn)讓行為，因此在定價時還應(yīng)考慮糾正侵占過錯的特殊性，并綜合考慮包括社會公眾股股東及其他利益相關(guān)者合法權(quán)益等在內(nèi)的各方面因素，同時參考獨立財務(wù)顧問報告和以股抵債股份估值報告，合理確定價格。

各保薦機構(gòu)和上市公司在使用過程中對本備忘錄如果有任何意見和建議，請及時告訴我們。聯(lián)系人：林勇峰、周文偉、張明遠(yuǎn)，聯(lián)系電話：（021）68804233、68804358、68814597，聯(lián)系信箱：yflin@sse.com.cn、wwzhou@sse.com.cn、myzhang@sse.com.cn。

二〇〇五年九月三十日