上證發(fā)〔2015〕44號(hào)

各市場(chǎng)參與人：
 

　　為有效發(fā)揮期權(quán)產(chǎn)品的市場(chǎng)功能，根據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則》、《上海證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司股票期權(quán)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“本所”）決定自2015年5月4日起調(diào)整上證50ETF期權(quán)的持倉(cāng)限額?，F(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
 

　　一、本所規(guī)定的持倉(cāng)限額是期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資者（含個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者以及期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自營(yíng)業(yè)務(wù)，下同）持倉(cāng)限額管理的依據(jù)。

　　二、本所以投資者衍生品合約賬戶（以下簡(jiǎn)稱“合約賬戶”）為單位，對(duì)上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)限額規(guī)定如下：

　?。ㄒ唬┬麻_立合約賬戶的投資者，權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額為20張，總持倉(cāng)限額為50張，單日買入開倉(cāng)限額為100張。

　?。ǘ┖霞s賬戶開立滿1個(gè)月且期權(quán)合約成交量達(dá)到100張的投資者，權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額為1000張。對(duì)于經(jīng)評(píng)估認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)且具備三級(jí)交易權(quán)限的客戶，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以適當(dāng)縮短其合約賬戶開立時(shí)限要求。

　?。ㄈ?duì)于經(jīng)評(píng)估認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)且符合一定條件的客戶，可以由期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)本通知第三條的規(guī)定確定其權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額。

　?。ㄋ模┛偝謧}(cāng)限額和單日買入開倉(cāng)限額根據(jù)權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，總持倉(cāng)限額為權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額的2倍，單日買入開倉(cāng)限額為權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額的10倍。

　　三、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)本通知第二條第（三）項(xiàng)的規(guī)定，結(jié)合客戶的期權(quán)交易情況、額度使用情況以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，按照以下情形確定客戶實(shí)際可以獲得的權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額：

　　（一）對(duì)于經(jīng)評(píng)估認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)、期權(quán)合約成交量達(dá)到500張且在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)托管的自有資產(chǎn)余額超過100萬的客戶，可以提高其權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額至不超過2000張；

　?。ǘ?duì)于經(jīng)評(píng)估認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)、期權(quán)合約成交量達(dá)到1000張且在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)托管的自有資產(chǎn)余額超過500萬的客戶，可以提高其權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額至不超過5000張。

　　本通知所稱自有資產(chǎn)余額，指投資者托管在該期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金）。

　　四、對(duì)于經(jīng)評(píng)估認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)且滿足一定條件的個(gè)人投資者，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以結(jié)合其期權(quán)交易情況、額度使用情況以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，按照以下情形確定其持有的權(quán)利倉(cāng)對(duì)應(yīng)的總成交金額（以下簡(jiǎn)稱“買入金額”）限額：

　?。ㄒ唬?duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)且具備三級(jí)交易權(quán)限的客戶，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以將其買入金額限額提高至不超過該客戶托管在該期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)余額的20%；

　?。ǘ?duì)于權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額已達(dá)到2000張的客戶，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以將其買入金額限額提高至不超過該客戶托管在該期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)余額的30%。

　　不符合上述條件的個(gè)人投資者的買入金額限額，由期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)《上海證券交易、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司股票期權(quán)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的規(guī)定予以確定。

　　五、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者、做市商因進(jìn)行套期保值交易、開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及做市業(yè)務(wù)等需要提高持倉(cāng)限額且符合本所規(guī)定條件的，可以根據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)持倉(cāng)限額管理業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，通過期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向本所提交提高持倉(cāng)限額的申請(qǐng)材料。本所已于2015年4月1日起開始受理提高持倉(cāng)限額的申請(qǐng)。

　　投資者應(yīng)妥善使用其套期保值交易額度，因倉(cāng)位調(diào)整等原因?qū)е碌姆怯糜谔灼诒Ｖ档某謧}(cāng)頭寸不得超過其套期保值交易額度的40%。

　　六、本所于2015年5月4日起對(duì)所有合約賬戶按照權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)5000張、總持倉(cāng)10000張和單日買入開倉(cāng)50000張進(jìn)行前端控制。對(duì)于根據(jù)本通知第五條申請(qǐng)?zhí)岣叱謧}(cāng)限額的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者及做市商，本所將根據(jù)該投資者實(shí)際持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行前端控制。

　　七、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做好客戶各項(xiàng)持倉(cāng)限額管理工作，盡快將持倉(cāng)限額調(diào)整的信息通知到相關(guān)客戶，并根據(jù)本通知的規(guī)定，按照每個(gè)客戶的權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額、總持倉(cāng)限額、單日買入開倉(cāng)限額以及買入金額限額對(duì)其合約賬戶的交易及持倉(cāng)頭寸進(jìn)行前端控制。

　　八、本通知自2015年5月4日起實(shí)施。本所于2015年3月30日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)限額有關(guān)事項(xiàng)的通知》（上證發(fā)〔2015〕32號(hào)）同時(shí)廢止。
 

　　特此通知。
 

　　上海證券交易所

　　二○一五年五月三日