衍生品業(yè)務(wù)部函〔2015〕1號
各期權(quán)經(jīng)營機構(gòu):
上海證券交易所(以下簡稱“本所”)股票期權(quán)開戶工作已于1月26日正式啟動。請各期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)按照本所相關(guān)要求,積極組織合格投資者盡快做好股票期權(quán)開戶工作?,F(xiàn)就開戶過程中期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)集中反映的幾個問題說明如下:
一、 與期權(quán)投資者開戶流程相關(guān)指導(dǎo)性文件有哪些?
答:各期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)按照《上海證券交易所股票期權(quán)試點投資者適當性管理指引》、《關(guān)于投資者開立衍生品合約賬戶有關(guān)事項的通知》以及《關(guān)于做好股票期權(quán)投資者臨柜開戶服務(wù)的通知》的具體要求,做好期權(quán)投資者開戶工作。相關(guān)文件請參見本通知附件1、附件2 和附件3。
二、 對于部分結(jié)算銀行尚未完成相關(guān)銀衍開戶準備的情況該如何處理?
答:對于符合要求的合格投資者,期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)可先為其開立衍生品合約賬戶和衍生品保證金賬戶,待結(jié)算銀行銀衍開戶準備就緒后再協(xié)助投資者開立銀行結(jié)算賬戶。
三、 投資者開戶過程具體需要拍攝哪些內(nèi)容?對攝像器材是否有具體要求?機構(gòu)投資者開戶是否也需錄音錄像?
答:期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)只需完整記錄投資者抄寫《股票期權(quán)風險揭示書》及相關(guān)開戶文件中的承諾文字的全過程。相關(guān)攝像只需清晰、穩(wěn)定、流暢即可。本所并未對攝像器材做特別要求。各營業(yè)部可使用現(xiàn)有電子器材(如:手機、相機等)對開戶過程做錄音、錄像。該攝像要求只針對個人投資者開戶,對機構(gòu)投資者開戶本所不做硬性要求。
四、 股票期權(quán)正式上線后,將對股票期權(quán)全真模擬交易做何安排?
答:為保障ETF期權(quán)正式上線后的平穩(wěn)運行,本所擬于期權(quán)正式上線后暫停股票期權(quán)全真模擬交易一段時間。請各期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)盡快安排投資者開立模擬期權(quán)賬戶,并完成所需的模擬交易經(jīng)歷,避免影響期權(quán)投資者的開戶工作。
五、 普通機構(gòu)投資者參與期權(quán)交易需完成哪些期權(quán)模擬交易經(jīng)歷?
答:普通機構(gòu)投資者參與期權(quán)交易,相關(guān)業(yè)務(wù)人員應(yīng)具有本所認可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷(通過該機構(gòu)開設(shè)的賬戶),具體交易經(jīng)歷要求比照個人投資者申請三級交易權(quán)限所需交易經(jīng)歷。
六、 根據(jù)《關(guān)于進一步加強股票期權(quán)投資者適當性管理相關(guān)工作的通知》的相關(guān)要求,部分期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)自查后提交了投資者知識測試成績?nèi)∠暾垼@部分投資者何時可以重新申請考試?
答:本所相關(guān)部門正在后臺抓緊處理有關(guān)測試成績?nèi)∠纳暾?,預(yù)計這部分投資者明日起可重新申請參加期權(quán)知識測試。
七、 對于指定交易在證券公司6個月以上的要求,這6個月是否必須連續(xù)計算?
答:個人投資者在證券公司開戶,必須滿足指定交易連續(xù)6個月的要求。
八、 在期貨公司開戶6個月以上的個人投資者經(jīng)IB業(yè)務(wù)介紹到證券公司或期貨公司開戶,是否仍需滿足指定交易在被介紹方6個月以上的要求?
答:在期貨公司開戶6個月以上的個人投資者經(jīng)IB業(yè)務(wù)介紹到證券公司或期貨公司開戶,不需滿足指定交易在被介紹方6個月以上的要求。但投資者仍需滿足本所股票期權(quán)適當性管理指引中對資金實力、金融期貨交易經(jīng)歷、期權(quán)知識測試、模擬交易經(jīng)歷、風險承受能力等方面的要求。期權(quán)投資者適當性綜合評估由介紹方實行,被介紹方須對綜合評估結(jié)果進行核對,雙方須在IB業(yè)務(wù)合同中明確各自責任。
九、 總體來看,上交所對投資者采取了非常嚴格的持倉限額管理。是否考慮上市后逐步放開相關(guān)額度限制?
答:期權(quán)是最復(fù)雜的衍生產(chǎn)品之一,其風險遠高于現(xiàn)貨。為避免投資者在期權(quán)交易中因不熟悉期權(quán)特性發(fā)生較大損失,本所將實行循序漸進的限倉管理制度。本所將于本周完成上線初期持倉額度的評估,并及時向市場公布。
本所將對所有初次進入期權(quán)市場的投資者(個人以及機構(gòu)投資者)實行嚴格的限倉制度,待投資者交易一段時間、充分了解期權(quán)特性后,對投資者逐一逐步放開額度限制。例如:若上線三個月后將原有投資者的持倉額度提升到1000張,新開戶或未滿三個月的投資者的持倉額度仍為20張。上線后相關(guān)額度調(diào)整事宜,本所將另行通知。
十、 對于券商自營的通關(guān)測試,上交所有哪些安排?
答:為了驗證市場各方期權(quán)技術(shù)系統(tǒng)生產(chǎn)環(huán)境的就緒情況,本所擬于本周六和下周六安排兩場基于真實賬戶的通關(guān)測試,該通關(guān)測試是券商自營參加真實期權(quán)交易前的必備環(huán)節(jié)。如券商自營未參加這兩次通關(guān)測試,則在上線后很長一段時間無法參與股票期權(quán)交易。
需要注意的是,即便本所根據(jù)市場運行情況對部分合格投資者放開了限倉制度,只要是新參與的自營機構(gòu),都要受到較嚴格的限倉制度(參見問題九)。
十一、 完成期權(quán)合約的行權(quán)是期權(quán)投資者開戶前必備的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。期權(quán)上線前對期權(quán)模擬交易中的行權(quán)有何安排?
答:為幫助投資者在期權(quán)正式上線前充分了解行權(quán)流程,本所擬于下周一至下周五安排五場行權(quán)演練。具體安排參見本通知附件4。
十二、 股票期權(quán)上線初期,合格境外機構(gòu)投資者(QFII)和滬股通投資者能否買賣ETF期權(quán)?
答:根據(jù)《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》和《上海證券交易所滬港通試點辦法》,股票期權(quán)產(chǎn)品暫不納入交易范圍。
十三、 銀行理財、資產(chǎn)管理計劃等特殊機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品如何開立期權(quán)賬戶?
證券公司、基金及其子公司、銀行、保險公司、信托公司等特殊機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品,如公募基金產(chǎn)品、私募產(chǎn)品、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃、銀行及保險理財產(chǎn)品等,如果選擇證券公司結(jié)算模式,須向中國結(jié)算申請開立證券賬戶,由證券賬戶指定交易所在證券公司或期貨公司開立衍生品合約賬戶;如果選擇托管人結(jié)算模式,則須按照現(xiàn)有證券賬戶開立方式向中國結(jié)算申請新開立一個普通證券賬戶,并將該證券賬戶指定交易在證券公司或期貨公司,由證券賬戶指定交易所在證券公司或期貨公司開立衍生品合約賬戶。
特此說明。
附件1:《上海證券交易所股票期權(quán)試點投資者適當性管理指引》
附件2:《關(guān)于投資者開立衍生品合約賬戶有關(guān)事項的通知》
附件3:《關(guān)于做好股票期權(quán)投資者臨柜開戶服務(wù)的通知》
附件4:《關(guān)于最后交易日、行權(quán)日、到期日、行權(quán)交收日調(diào)整的通知》
衍生品業(yè)務(wù)部
二〇一五年一月二十八日